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澳门博彩评级

www.nczdhy.cn 2018年12月06日 00:00 国泰君安 皇甫晓晗,郑武 查看PDF原文

圆通速递(600233)

本报告导读:

四季度或将成为市场对圆通速递盈利预期改善的分水岭,核心原因是成本下行的加速与旺季定价策略的改善。

澳门真人博彩评级要点:

维持目标价14.36元,重申增持评级。圆通速递2018年成本下行或将提速,原因在于对车辆、自动化设备的投入,以及对加盟商和定价的精细化管理逐见成效。圆通战略储备充足,若盈利弹性释放,将大幅改善市场线性外推的预期。我们维持2018-20年EPS0.65/0.79/0.90元的预测,维持目标价14.36元,重申增持评级。

四季度成本下行趋势或提速。澳门博彩评级网上半年大幅澳门真人博彩评级自有车辆6.3亿元,单件运输成本已从2017年的0.93元逐季下降至2018三季度的0.78元。三季度,澳门博彩评级网快速布局了约20套自动化分拣设备,9月底自动化设备共超过30套。这些澳门真人博彩评级,对旺季的成本改善将尤为显著。我们预计澳门博彩评级网四季度成本同比将进一步下降,与同行的差距渐小。

加盟商精细化管理,旺季定价策略改善。澳门博彩评级网对加盟商的分拆逐步精细,加盟商数量从2016年底的2593家上升到了2018上半年的3281家,单加盟商业务量已达到通达系中最低。下半年上线的新CRM系统,为澳门博彩评级网优化了旺季定价策略,预计四季度收入端也将迎来改善。

口径问题带来误读,盈利弹性或超预期。澳门博彩评级网7月份开始调整网点间结算口径,可比口径价格表现实际优于同行。我们认为,澳门博彩评级网对长短期资产的投入、对管理的精细化改善,不仅在价格波动有限的前提下使市场份额回升,也将会在旺季体现出超预期的盈利弹性。

风险提示。行业增速骤降;行业竞争急速加剧;网点出现不稳定因素;与阿里巴巴的关系产生突变;竞争格局出现意外变化。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
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  • 日K
  • 周K
  • 月K
圆通速递基本面数据
  • 总股本 28.31亿股
  • 流通股 7.83亿股
  • 每股收益 0.44元
  • 每股未分配利润 1.33元
  • 每股净资产 3.64元
  • 净资产收益率 12.75%
  • 净利润 125416.22万
  • 净利润增长率 18.53%
圆通速递澳门真人博彩评级评级
一月内整体评级
三月内整体评级
时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内420006
半年内430007
一年内16700023
圆通速递盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.51 0.62 0.75 0.88
净利润(亿元) 14.44 17.61 21.09 24.97
名称 涨跌幅 研报数 机构澳门真人博彩评级评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
欧浦智网 4.68% 0 0 0 0 0 0
中储股份 4.60% 1 0 1 0 0 0
密尔克卫 3.43% 1 0 1 0 0 0
广汇物流 3.17% 0 0 0 0 0 0
飞力达 3.09% 0 0 0 0 0 0
恒基达鑫 2.92% 0 0 0 0 0 0
江西长运 2.26% 0 0 0 0 0 0
建发股份 2.04% 7 5 2 0 0 0
韵达股份 1.93% 16 8 7 1 0 0
原尚股份 1.82% 0 0 0 0 0 0
安通控股 1.82% 4 2 2 0 0 0
天顺股份 1.68% 0 0 0 0 0 0
长江澳门真人博彩评级 1.54% 0 0 0 0 0 0
嘉诚国际 1.43% 2 0 2 0 0 0
东方嘉盛 1.41% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
乐普医疗详细7440.2024.0024.49
上汽集团详细7035.8624.6424.46
华鲁恒升详细7024.7213.5312.66
中国国旅详细6286.8849.4059.64
宁德时代详细58105.2135.6478.56
贵州茅台详细54861.00523.95582.99
分众传媒详细5214.565.676.12
永辉超市详细518.106.847.67
保利地产详细4918.4410.6012.80
锦江股份详细4739.5521.2822.96
烽火通信详细4737.7222.8028.28
宋城演艺详细4531.6219.9520.68
亿纬锂能详细4520.1611.5715.60
万华化学详细4461.9930.2231.17
中炬高新详细4432.7321.8429.38

数据来源:东方财富Choice数据