澳门博彩评级

绿盟科技(300369)

事件：持股5%以上股东InvestorABLimited（以下简称“IAB”）和联想澳门真人博彩评级有限澳门博彩评级网(以下简称“联想澳门真人博彩评级”)，拟将股份转让给中电电子信息产业澳门真人博彩评级澳门博彩评级（天津）合伙企业（下称中电澳门博彩评级）和中电科（成都）网络安全股权澳门真人博彩评级澳门博彩评级合伙企业（下称网安澳门博彩评级），合计111,081,607股。本次股份转让价格为人民币9.08元/股。

澳门真人博彩评级要点

中国电科旗下产业澳门博彩评级入股，澳门博彩评级网业务有望实现新拓展：2月10日，澳门博彩评级网接到股东IAB和联想澳门真人博彩评级股份转让的通知。IAB拟将其持有的澳门博彩评级网15,14万股股份(占澳门博彩评级网总股本1.89%)转让给中电澳门博彩评级、5598万股股份(占澳门博彩评级网总股本7.00%)转让给网安澳门博彩评级。联想澳门真人博彩评级将其持有的3996万股股份(占澳门博彩评级网总股本5.00%)转让给中电澳门博彩评级。中电澳门博彩评级和网安澳门博彩评级为一致行动人，均为中国电科发起成立的产业澳门博彩评级，其中中国电科持有中电澳门博彩评级19.28%股份，持有网安澳门博彩评级7.63%股份。上述交易完成后，中电澳门博彩评级和网安澳门博彩评级将合计持有澳门博彩评级网股份1.11亿股，占澳门博彩评级网总股本的13.89%，成为澳门博彩评级网第二大股东。绿盟传统的市场优势领域在金融、电信等，通过引入国资背景的股东，有望在政府等行业发挥协同效应，实现新领域的拓展。

小非股权转让问题解决，澳门博彩评级网迎来发展新时期：2018年2月12日澳门博彩评级网公告，IAB、联想澳门真人博彩评级将分别以9.41元/股的价格以协议转让的方式将其持有的澳门博彩评级网7562万股股份（占澳门博彩评级网总股本9.40%）、641万股股份（占澳门博彩评级网总股本0.80%）转让给启迪科服；联想澳门真人博彩评级以协议转让方式将其持有的澳门博彩评级网4095万股股份（占澳门博彩评级网总股本5.09%）转让给董事长沈继业控制的宁波梅山保税港区亿安宝诚澳门真人博彩评级管理合伙企业（有限合伙），转让完成后沈继业将成为澳门博彩评级网第一大股东。如果两轮股权转让完成后，IAB和联想澳门真人博彩评级将完全退出澳门博彩评级网股东。此前小非股权问题是困扰澳门博彩评级网治理的一个核心问题，新股东加入后，我们认为澳门博彩评级网加速发展释放业绩的动力十足，净利润率有望从17年12.16%的低点逐步回升至历史水平（17%-22%之间）。

陆续发布工控、安全运营产品，新领域蓄势待发：18年澳门博彩评级网发布工业网络安全监测预警平台，此前2016年开始澳门博彩评级网已经陆续发布工控安全相关产品；年底，澳门博彩评级网发布安全运营体系，从静态被动、基于规则的防御，走向主动、动态、自适应防御体系，拓展智慧城市和企业安全运营；年初澳门博彩评级网发布视频安全态势感知平台，星云实验室成为公安部安防领域重点技术支撑单位。随着等保2.0时代到来，澳门博彩评级网未来两年有望加速发展。

盈利预测与澳门真人博彩评级评级：随着等保2.0即将发布，网络安全行业景气度提升，新股东协同效应，澳门博彩评级网有望进入新的发展时期。预计2018-2020年EPS分别为0.21元/0.34元/0.48元，目前股价对应PE分别为46/29/20倍，维持“买入”评级。

风险提示：网络安全行业进展低于预期；后续股权问题低于预期。